投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的(de)先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受于AI行情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受)，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心(xīn)业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动(dòng)去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验(yàn)来看，大(dà)热(rè)必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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