金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分(fēn)红，在(zài)某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很(hěn)好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦的(de)填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保(bǎo)留。站(zhàn)在(zài)事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自(zì)身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待(dài)出手的时(shí)机。直到(dào)新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证(zhèng)明(míng)自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过(g不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思uò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本(běn)面发(fā)生的(de)变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是一(yī)股不容(róng)忽视的(de)力(lì)量。日本(běn)监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧(ba)。

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