本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意到(dào)，本周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁(tiě)矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵(jiào)。成(chéng)材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步(bù)压(yā)缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉(lú)料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价格跌幅(fú)更为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同期哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭最高(gāo)水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计价终端需(xū)求走弱和(hé)铁矿(kuàng)石(shí)受(shòu)自身(shēn)供(gōng)需(xū)趋(qū)于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌(diē)幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年(nián)同期持(chí)平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭(fēn)析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石出(chū)现连续(xù)下(xià)跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾(dùn)不(bù)明显。港口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历史平均水平，低(dī)库存有望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石(shí)发(fā)运(yùn)创同期(qī)纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁(tiě)水(shuǐ)继(jì)续提产空间(jiān)有(yǒu)限，开始面(miàn)临减产压力(lì)，铁矿石供需(xū)将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年(nián)这一趋(qū)势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过(guò)由于终端需(xū)求疲弱，政策调(diào)控力度增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调(diào)研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为(wèi)，近期市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库(kù)需求(qiú)或有增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前(qián)钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑(hēi)色(sè)板(bǎn)块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系(xì)整(zhěng)体依然(rán)承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波(bō)折，供(gōng)需边际上仍(réng)有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波(bō)动(dòng)幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也(yě)意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关(guān)键仍是(s哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭hì)需(xū)求复苏力(lì)度。

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