看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第(dì)二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经(jīng)历火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目(mù)在保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继(jì)续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量(liàng)恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对(duì)价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继(jì)续(xù)维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供(gōn火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗g)应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的(de)累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价(jià)格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一(yī)段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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