今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实(sh日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国í)际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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