金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的出(chū)手，成(chéng)为日本股市(shì)爆发(fā)的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其(qí)他国(guó)家(jiā)都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)的他还在(zài)上个(gè)月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五(wǔ)家公司身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么都有过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非保险业务副(fù)董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来(lái)双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特看(kàn)好(hǎo)日(rì)本(běn)股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国(guó)苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦的(de)通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会(huì)撤离(lí)世(shì)界舞台的(de)中(zhōng)心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大(dà)背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度(dù)上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的(de)改善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

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