OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科(kē)技，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风(fēng)波(bō)，如(rú)今，二(èr)级市场的影响仍(réng)未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日(rì)的下跌(diē)走势，午后(hòu)跌幅一度(dù)扩大(dà)，尾盘有所拉(lā)升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个(gè)交易(yì)日跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT曾发布公告(gào)，紧(jǐn)急(jí)回应称(chēng)，哲库科(kē)技(jì)是其(qí)扩(kuò)募拟新购入(rù)基础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关(guān)于停止执(zhí)行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人(rén)将继(jì)续(xù)密切关注哲库科(kē)技后续(xù)情(qíng)况，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相关(guān)负责人(rén)也表(biǎo)示，近(jìn)期已同步(bù)启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重视，浦东新区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江光大园REIT近期市(shì)场波动较大(dà)，但其(qí)实不(bù)动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期(qī)出租(zū)率(lǜ)下跌并不会从(cóng)根本上(shàng)影响其内外(wài)价值，投资者(zhě)应理性看待。

　　丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库(kù)科技(jì)的事件继续扰动公募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开(kāi)，此后二级市(shì)场(chǎng)价格开(kāi)始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后价格(gé)有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安(ān)张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计涨幅(fú)超(chāo)过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体表现上看(kàn)，目前(qián)上市的8只产业园(yuán)区基础(chǔ)设(shè)施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨，其余(yú)7只均有不同程度下跌，8只产业园(yuán)区基础设施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌幅(fú)1.38％。今年(nián)以来(lái)平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经(jīng)披(pī)露(lù)张江光丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色大(dà)园项(xiàng)目出租(zū)率有所下降，如(rú)今拟扩募的项目(mù)又遭(zāo)遇突(tū)发事件，因此导(dǎo)致(zhì)二级市场价格出现波(bō)动。”一位业内人士分析称。

　　不过(guò)，在上(shàng)述人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的(de)原因，最近(jìn)几个交易日场内(nèi)资金有所流(liú)出，但是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时(shí)表示，目(mù)前随着二(èr)级市场价格(gé)下跌(diē)，风险也得到一定释放，但是(shì)价格涨跌会受到(dào)基(jī)本(běn)面、情绪面(miàn)等多重(zhòng)因素影(yǐng)响，不好判断价格是(shì)不是(shì)已经完全触底。

　　此外(wài)，还有(yǒu)一(yī)位业内(nèi)人士表示，今年整体REITs市(shì)场表现低迷，不少产(chǎn)品年(nián)内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些隐含(hán)收益(yì)率高的产品(pǐn)具备(bèi)一定的投资(zī)价值，很适合稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产业园(yuán)区(qū)、物流(liú)类(lèi)等REITs产(chǎn)品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私(sī)募基金执行(xíng)董事高如星对此表示，若张江园(yuán)区最终能顺利解决招商，平稳过度对经(jīng)营现金流没有造(zào)成大的影响，“事件性利空下(xià)调至得这么急、这(zhè)么深，加上前期本(běn)身园区类资(zī)产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强(qiáng)调，最(zuì)终还是落(luò)到租金收入受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响多大(dà)，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技(jì)。随后5月(yuè)12日(rì)晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设(shè)施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密(mì)切关(guān)注(zhù)哲(zhé)库(kù)科技后续情况(kuàng)，积极(jí)做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大园项目出(chū)租率下降(jiàng)事(shì)项，一(yī)度二(èr)级(jí)市(shì)场价(jià)格出现回落。在随后召开的业绩说明会中管理人就相(xiāng)关事(shì)项(xiàng)进行了解释说明，市场信心得到了一定提(tí)振，二级(jí)市场(chǎng)价格表现也趋(qū)于平稳。据了(le)解，张江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下(xià)的扩募说明会上，运营团队表示了(le)对张江光(guāng)大园(yuán)项目的信(xìn)心(xīn)，预计签署(shǔ)意向书(shū)和合同谈判中的(de)储备租(zū)户正(zhèng)常转化(huà)后(hòu)，项目(mù)出租率(lǜ)将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了市(shì)场各方的(de)广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目(mù)的原始权益人相关负责人(rén)坦言，事(shì)发突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息的第(dì)一时间即奔赴现场(chǎng)进(jìn)行(xíng)了沟通和核实(shí)工作，并同步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排(pái)摸储(chǔ)备租户(hù)，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国(guó)首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国资委也(yě)高(gāo)度关(guān)注。

　　当谈(tán)及储备租户情(qíng)况，相关负责人介绍说(shuō)，目前储(chǔ)备(bèi)租户(hù)还是(shì)比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试、人(rén)工智能、航天产业(yè)、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方(fāng)。从意向储(chǔ)备转化为(wèi)实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在(zài)着手通(tōng)过(guò)签署租赁意向(xiàng)书来(lái)尽(jǐn)快锁定一(yī)些重要租(zū)户。虽然收了(le)三个月履约保(bǎo)证金给了(le)我(wǒ)们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内完成去化。”相关负(fù)责人说(shuō)道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域(yù)的(de)张江光(guāng)大(dà)园项目一(yī)季度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有那么多储备租户，之前的空(kōng)置(zhì)率为何未(wèi)能得到解决。

　　对(duì)此相(xiāng)关负责人(rén)解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚持以市场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运营表现(xiàn)稳(wěn)定，租户的(de)调租(zū)和换(huàn)租(zū)都属于正常情(qíng)况，而这次项目的大(dà)租户退(tuì)租(zū)正好发生在市场活跃度的短(duǎn)期低点，目前市(shì)场情(qíng)况(kuàng)已有(yǒu)所(suǒ)好(hǎo)转。在看到(dào)出(chū)租率下滑情况没有得到及时修复后(hòu)，张江这(zhè)边也作了(le)一定的(de)资源调配和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些(xiē)储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光大园项目在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等方面也有一些差异化，张润大(dà)厦(shà)多是(shì)两千多平的(de)大(dà)平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大(dà)园单层以一千(qiān)平的面积(jī)为(wèi)主(zhǔ)，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形(xíng)态的(de)物(wù)业。租(zū)户自身也会有(yǒu)诉求，也(yě)会根据自身需(xū)求和预算挑选区域(yù)内(nèi)的不同物(wù)业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完成以(yǐ)后，新老资产的管理人都(dōu)变成(chéng)了一家，后续我们在资源共享和联(lián)合营(yíng)销(xiāo)方面(miàn)能更加(jiā)充(chōng)分发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责(zé)人(rén)补充说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的(de)定(dìng)位和展望，相(xiāng)关(guān)负责人表示，张(zhāng)江集团(tuán)和张江高科目前(qián)在管资产约五(wǔ)百万方，还有一(yī)些其他(tā)在开发的储备(bèi)项(xiàng)目，这些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打(dǎ)造张江园区产业(yè)空间资产上(shàng)市平台目标的坚(jiān)实后盾(dùn)和储备资源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它未来的发(fā)展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩容的第(dì)一步，也是至关重要(yào)的(de)一步，眼(yǎn)下(xià)我们可(kě)能(néng)面临了一些突发情况需(xū)要解决，但是(shì)这和我们(men)在张江科丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色(kē)学城这(zhè)三十年建(jiàn)设发展过程中所经历的(de)相比，只能(néng)算是一个非常小(xiǎo)的插曲。我们(men)有信(xìn)心排除万难(nán)，尽一切可能(néng)化解当(dāng)前(qián)突发事(shì)件的所有(yǒu)负面影(yǐng)响(xiǎng)，维持预期和(hé)市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。”

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