近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融(róng)机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查(chá)的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资工具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了(le)其(qí)他投资人(rén)的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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