燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一(yī)年实现营收和净利润的双增(zēng)长。

　　财报(bào)数据(jù)显示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实(shí)现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业调整产(chǎn)品(pǐn)结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公(gōng)司的营收增长幅度并不大，销量增长也(yě)不如(rú)人意。不过，其高(gāo)端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长(zhǎng)的背后亦不(bù)乏关厂减员、出售土地(dì)等降(jiàng)低经(jīng)营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部(bù)分工厂(chǎng)是为了(le)提高运行效率，降低运(yùn)营成本，同时(shí)淘(táo)汰低端落后产能(néng)，而新增产能(néng)是为了利(lì)用自身品牌(pái)、品质和区位优势(shì)，扩大高端产(chǎn)品的占比(bǐ)，符合(hé)整个(gè)行业消费(fèi)结构升级的趋势(shì)。

　　动(dòng)辄上千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量(liàng)市场转为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依(yī)靠卖(mài)更多的(de)啤酒来拉(lā)动业(yè)绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述(shù)三(sān)家啤酒上市公司(sī)的产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)增长幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤(pí)酒(jiǔ)销量1109.6万邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增(zēng)长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设，并推出多(duō)款(kuǎn)新品，其中，在“醴(lǐ)”的(de)基础上推(tuī)出首(shǒu)款超高(gāo)端(duān)烈性啤(pí)酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤、雪花全(quán)麦(mài)纯生及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品也相继上市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山(shān)啤酒第二品牌”战略的同时(shí)，也加(jiā)快布局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤酒则(zé)持续实施(shī)大(dà)单品(pǐn)战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单品与(yǔ)特(tè)色产品组合(hé)的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年年(nián)初(chū)，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了一款名(míng)为(wèi)“一(yī)世传(chuán)奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前华(huá)润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价也(yě)只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的提(tí)振效(xiào)应明显。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化(huà)；青(qīng)岛啤酒中(zhōng)高端以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全(quán)年总销(xiāo)量807.2万千升的邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(de)36％，中高端以上产品销量同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京啤酒的(de)核心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信(xìn)证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等(děng)影(yǐng)响，全球啤(pí)酒原材(cái)料(liào)及包装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒(jiǔ)通过其(qí)全资子公司向(xiàng)山东(dōng)景(jǐng)芝白酒注资(zī)13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权(quán)，成为这(zhè)两家白酒企业(yè)的实控(kòng)方。

　　业内普(pǔ)遍(biàn)认为，华润啤(pí)酒跨入白酒行业的(de)目的是希望借助白酒来实现(xiàn)高端化发展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去(qù)一(yī)年(nián)，众多啤酒企(qǐ)业的营收(shōu)增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的增长，除(chú)了(le)高端化(huà)战略带来的拉动(dòng)效应外(wài)，也(yě)与其(qí)关厂(chǎng)裁员(yuán)、变(biàn)卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报(bào)中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司(sī)在(zài)中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正(zhèng)持续推动(dòng)优化产(chǎn)能布局，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒于2022年(nián)一次性确认员(yuán)工补偿及安置费(fèi)用(yòng)和关厂(chǎng)相(xiāng)关的固(gù)定(dìng)资产减值亏损合共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优(yōu)化经营的(de)常用手段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在(zài)近(jìn)期的投资者交流会上就透露，已着手(shǒu)开始进(jìn)行(xíng)关(guān)厂动作，同时调整和(hé)精简总部和工厂员工架构，压缩管理层级，未来(lái)公司(sī)销售、管理费(fèi)用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势仍(réng)在延续，全年(nián)共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的(de)26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出(chū)售空置(zhì)的土地也(yě)为啤酒上(shàng)市公司增厚了利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会同意政(zhèng)府对公司所(suǒ)属杨家群货场(chǎng)土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收(shōu)到上(shàng)述(shù)目标(biāo)土地的征收(shōu)补偿(cháng)总价(jià)款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾(céng)通过资产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示(shì)，这部分(fēn)收(shōu)益主要系公(gōng)司取(qǔ)得处(chù)置土地使用(yòng)权等长期资产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询(xún)有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有(yǒu)限公(gōng)司及本公司间(jiān)接全资附(fù)属公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有限公司签(qiān)订(dìng)搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始补偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税(shuì)后收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华(huá)润啤酒(jiǔ)带来(lái)了(le)当年约三成的(de)利润(rùn)。

　　而在(zài)关厂裁(cái)员的(de)同时，啤酒(jiǔ)企业(yè)也在筹划新(xīn)增(zēng)产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目(mù)等(děng)，同时(shí)还有8个项(xiàng)目正式投产运营，包括杭(háng)州(zhōu)工(gōng)厂20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工(gōng)厂(chǎng)新增(zēng)12万罐/小时罐装生产线项目(mù)等。此(cǐ)外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造工(gōng)程。

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