近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金(jīn)也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德(dé)国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一(yī)是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动(dòng)车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电池和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专(zhuān)家以(狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别yǐ)及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据(jù)市场份(fèn)额(é)——在法(fǎ)规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较(jiào)多的(de)其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它(tā)背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的(de)判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若(ruò)未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别>

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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