财(cái)联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金(jīn)2023年(nián)一季报披露完成，多缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱(duō)位知名基金经理大幅调(diào)仓换股的(de)动向和投资方向(xiàng)也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石(shí)油，刘彦春则(zé)加仓(cāng)海康威视、美的(de)集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份、中际旭创、澜起科技、中(zhōng)国(guó)移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星(xīng)环科(kē)技(jì)-U，常处于风(fēng)口浪尖的葛兰，也(yě)开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大(dà)行其(qí)道(dào)的首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰(lán)等顶流(liú)开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成长价(jià)值的基金经理仍坚守新能源(yuán)，如曾经(jīng)的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智(zhì)能(néng)的盛(shèng)典。面(miàn)对火(huǒ)出天际的AI赛(sài)道(dào)，究竟是应(yīng)该与其(qí)共(gòng)舞，还是不(bù)为所动继(jì)续(xù)坚(jiān)守“初心”？

　　观(guān)察一季报的(de)调仓换股(gǔ)，可见越来(lái)越多的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)选择(zé)了前者。“不买AI就(jiù)是等(děng)死，追买AI可能是(shì)找(zhǎo)死，横竖(shù)都是(shì)死，不如搏(bó)一(yī)把再死，也(yě)许富贵险中求呢”，是(shì)行业(yè)心态的(de)生动(dòng)写(xiě)照。

　　光大证券统计数据也证明了(le)这一点，公募基金一季(jì)度大(dà)幅加仓TMT板块中的(de)计算机和通信行业(yè)。截至2023年(nián)3月31日，主(zhǔ)动偏股基金重仓股在(zài)TMT板块配(pèi)置市值缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱4707亿(yì)元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰(lán)在内，众多知名(míng)基(jī)金经理布(bù)局AI。具体来看，中欧阿尔法混(hùn)合(hé)一季(jì)度(dù)大(dà)手笔新进中(zhōng)芯国际、上(shàng)海电(diàn)影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季(jì)度新进(jìn)金山(shān)办公14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外，中欧明睿新(xīn)起点混合一(yī)季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股中(zhōng)也(yě)能看出葛兰(lán)的人工智能(néng)投资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到(dào)算(suàn)力以(yǐ)及终端的(de)应用、办公(gōng)等。

　　窥一(yī)斑(bān)而知(zhī)全豹，葛兰的(de)操作只是公募基金(jīn)经理加(jiā)仓AI的一个缩(suō)影(yǐng)。从(cóng)各位知名基金(jīn)经理调仓(cāng)动向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周(zhōu)蔚(wèi)文也(yě)在一季报中(zhōng)也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外(wài)大模型以及相(xiāng)关人(rén)工智能的产业趋势(shì)受到市场关注，并很快扩散到国(guó)内产业界，市场聚焦于上游算(suàn)力、传输和下游运(yùn)用，在(zài)经济复苏相对(duì)温和的情景(jǐng)下，计算机、通讯、传媒、电子行业受(shòu)到各方资(zī)金的(de)追捧(pěng)，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从(cóng)十大(dà)重仓(cāng)股来看，万(wàn)达(dá)电影新(xīn)入他所管理(lǐ)的中欧新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞(dòng)见一(yī)年持有则加仓了(le)立讯精(jīng)密(mì)、腾(téng)讯控股等(děng)个股；中欧明睿新常态则加仓深信服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子板(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券研报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏(piān)股公募基(jī)金大(dà)类行(xíng)业配置(zhì)比例一(yī)个很(hěn)重(zhòng)要的临界(jiè)值，往往预示着某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股公募基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存(cún)安(ān)全距离。从这点看，基金(jīn)经理对(duì)于TMT来说仍称(chēng)不上(shàng)“抱团(tuán)”，仍有基金(jīn)经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在(zài)“追风”的另一(yī)面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分试图(tú)低(dī)位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾(céng)经的公(gōng)募状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新能源的(de)钟(zhōng)爱业内闻名，最新披露的一季(jì)报中也证实了他(tā)们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎(qíng)升级(jí)，从其十大重仓股来(lái)看(kàn)，前(qián)五大重仓(cāng)股的占比均超过了8.5％，分别是(shì)晶(jīng)澳(ào)科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概念股。除此之外，他(tā)还仍加(jiā)仓了天合(hé)光能、荣盛石(shí)化等个股，且(qiě)新晋晶科(kē)能源(yuán)为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格(gé)菘(sōng)在一季(jì)报表达(dá)了仍对新能源(yuán)保持信心，“我(wǒ)们对本(běn)产(chǎn)品重点持仓(cāng)的(de)光(guāng)伏、储能、新能源车方向保持(chí)相对乐观，投资中相信基本面优秀和(hé)增量价(jià)值积累的公司。经过(guò)调整，行(xíng)业估值水(shuǐ)平已(yǐ)在历(lì)史(shǐ)低位，产业链(liàn)的(de)变化在市场(chǎng)定价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博，其管理(lǐ)的睿远成(chéng)长价值混合前十(shí)大重仓股分别为中国(guó)移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华(huá)化学、广汇(huì)能源、东方雨(yǔ)虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基金增持了宁德(dé)时代、通威股份(fèn)、万华(huá)化(huà)学、广汇能源、东方雨虹。值得关注(zhù)的是，加仓(cāng)幅度(dù)最多的是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡混合也加仓了(le)新能源，如晶(jīng)科能(néng)源、锦浪(làng)科技、东方电(diàn)缆等。他(tā)表示，“我们(men)曾经提到了新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块的一些风险点，这些风(fēng)险点在(zài)经过(guò)大半年的(de)消化后(hòu)，在这个估值分位以及股价(jià)位置下，我们认(rèn)为(wèi)新能源板块(kuài)的风险因素已经(jīng)充分释放，目前这(zhè)个时间段，新能源非常具有吸引力(lì)。在(zài)一季度我们对于(yú)电(diàn)动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了(le)一些仓位。”

　　对于人工(gōng)智(zhì)能，他认为，“太(tài)阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经理在(zài)AI的(de)“大风(fēng)”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒(héng)在接受财(cái)联社记者采访时提到(dào)，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去(qù)追逐风口，他选择会在全市场做行业轮动，在(zài)操作上绝对(duì)不(bù)是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行(xíng)业，你重仓(cāng)押(yā)进去(qù)，不确定性来(lái)的时候，无论是基(jī)金经理(lǐ)个人还是(shì)投资者，其实都是无法承受的。所以，任(rèn)何一(yī)个行业(yè)，即(jí)使(shǐ)你(nǐ)再看好，也要控制(zhì)持有比例，分(fēn)散风(fēng)险(xiǎn)。”他表示。

　　交银(yín)施罗德基金的王(wáng)崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑现节(jié)奏和(hé)时间(jiān)，短期内也很难(nán)在A股找到(dào)明显的受益(yì)标的，就没有参与(yǔ)。不过他也认为(wèi)这(zhè)些股票的估值体系还在合理接(jiē)受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述(shù)分(fēn)析(xī)可知，今年一季度仍有不少基金(jīn)经理重仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这种(zhǒng)极(jí)致行情下，AI板块(kuài)的未来(lái)走势将(jiāng)如何？

　　一部分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海策略目前仍维持(chí)TMT为全年(nián)市场主(zhǔ)线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等(děng)细分赛道将陆续迎来(lái)基本(běn)面的(de)确(què)认，中微(wēi)观(guān)层面上尚(shàng)有空(kōng)间，估值修复尚未(wèi)结束，个股(gǔ)上是找机会(huì)的格局。

　　中金公司研(yán)报指(zhǐ)出，年初至今市场(chǎng)对(duì)AI关注度持(chí)续高(gāo)企，上一轮行(xíng)情催化主(zhǔ)要集中于大模型的(de)突破进展；而4月以来(lái)，我们观察到各个(gè)领域的应用厂商(shāng)正加速AI融(róng)合应用(yòng)产品的研(yán)发和(hé)发布，其中办(bàn)公场景进展相对(duì)较快，我(wǒ)们(men)预计5月之(zhī)后将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在应(yīng)用、算力、模(mó)型(xíng)三(sān)层中建议投资者优(yōu)先关(guān)注应(yīng)用(yòng)层投资(zī)机(jī)遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也看好相关板块，他(tā)认为，2011年之(zhī)前是周期(qī)的时代(dài)，2011年之后是消(xiāo)费(fèi)的(de)时代(dài)，但未来10年，最牛(niú)的资产是科技。他坦言，自己目(mù)前重(zhòng)仓半(bàn)导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后(hòu)续(xù)或有波动或调整(zhěng)。

　　中信建(jiàn)投证(zhèng)券策略首席(xí)分析师陈果，在A股二季度(dù)投资策略会上(shàng)提到“今年(nián)大概率还是一个偏成(chéng)长(zhǎng)风格占优，尤其是很多(duō)科(kē)技股在过去几(jǐ)年其实没有太多的表现。以前(qián)我们(men)讲茅指(zhǐ)数、宁(níng)组合，其实(shí)TMT板块有很长时间没有(yǒu)太多表现。今年要推动(dòng)数字经济(jì)，今(jīn)年(nián)半导体周期要见(jiàn)底，本(běn)身(shēn)今年(nián)科技股(gǔ)的机会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他也(yě)提醒道，“TMT应该(gāi)没有走(zǒu)完，但二(èr)季度(dù)可能会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适(shì)合大多数的投资者，不适合在这个位(wèi)置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移动(dòng)互联网+”行情节奏(zòu)，预计(jì)本轮(lún)后续调整时(shí)长与幅度有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低(dī)布局(jú)有望率先实现业绩兑现的(de)环节，即满足“自身产业(yè)周(zhōu)期(qī)向上+AI加持下(xià)的业绩增厚(hòu)机遇”的领(lǐng)域(yù)，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：专业各类工艺品摆件 缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱