美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一(yī)步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那(nà)么在这次会议(yì)之后(hòu)可能没有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除(chú)进(jìn)一步收(shōu)紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来的(de)会(huì)议上可(kě)能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费(fèi)者支出(chū)强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市(shì)场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美(měi)联(lián)储官(guān)员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结(jié)束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的(de)程度表示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的(de)还是掌握(wò)政策(cè)的主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息(xī)的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行(xíng)在6月(yuè)会议(yì)上决定继续(xù)调高利率或(huò)是(shì)维持利(lì)率(lǜ)不变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证(zhèng)据(jù)表明(míng)通胀正(zhèng)在降温(wēn)之(zhī)前(qián)，美联储都不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极有可(kě)能在年(nián)底前(qián)降息(xī)25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设(shè)，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问(wèn)题上的(de)分歧(qí)，以及(jí)官员们采取的(de)是依(yī)赖数据(jù)的(de)做法——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美(měi)联(lián)储官员们对(duì)此专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他(tā)们的(de)工具，以(yǐ)确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美联储经济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银(yín)行的(de)股价在此期间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌，但(dàn)对(duì)绝大多数(shù)银行来(lái)说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业(yè)压(yā)力再次加剧(jù)的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表示87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关(guān)当局(jú)继续解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使用其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈(tán)判代表继(jì)续(xù)举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一(yī)步(bù)表示(shì)，共和(hé)党(dǎng)这边要求(qiú)白(bái)宫(gōng)接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可(kě)以非常快，但民(mín)主党需要意(yì)识到他(tā)们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到(dào)炒(chǎo)作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年(nián)第一财(cái)季总共实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资(zī)本市场的(de)连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌087的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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