总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作的(de)启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同(tóng)时(shí)为科创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实施了投资(zī)者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已(奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的(de)指(zhǐ)导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国(guó)已(yǐ)经推出了(le)不(bù)同(tóng)类型的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推(tuī)出(chū)，将对(duì)科创板市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将有利于投资(zī)者做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前包括华(huá)夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下(奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色xià)科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内(nèi)人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投(tóu)资(zī)者可(kě)以(yǐ)借助相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具进(jìn)行方向性(xìng)投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资(zī)层面的配套(tào)策略也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金，增(z奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色ēng)强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进(jìn)一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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