五一长假期间，全(quán)球市场并不平(píng)静，一场大风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美(měi)国(guó)加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示(shì)，监(jiān)管机(jī)构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业(yè)危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破(pò)产银(yín)行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持(chí)续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危机(jī)将(jiāng)再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务规模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次(cì)提(tí)高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的(de)情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米jù)了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国(guó)历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年(nián)国内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还(hái)旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时间(jiān)问(wèn)题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩国出(chū)口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去(qù)年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对(duì)中国的出(chū)口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自(zì)己(jǐ)在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特(t10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米è)之间(jiān)，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的(de)本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的(de)可(kě)能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位，这(zhè)一(yī)次(cì)见顶很可(kě)能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破40美(měi)元。10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米>

　　从国内期货的文(wén)华商(shāng)品指数(shù)来(lái)看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不了(le)，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本(běn)轮早(zǎo)就该爆(bào)发(fā)的(de)，但由于美(měi)联储的无(wú)限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再(zài)推(tuī)后。但该来(lái)的总(zǒng)会(huì)来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大(dà)变局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危机？空头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没(méi)有出现(xiàn)，每(měi)当你认(rèn)为(wèi)它(tā)要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直(zhí)都(dōu)相信超(chāo)越08年的(de)世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它(tā)依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次(cì)，大空头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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