5月(yuè)迎(yíng)来开门红，A股成交额连续20日保(bǎo)持在1万亿(yì)以上，市场对(duì)于人工智能、消费、新能源等板块看法分歧(qí)较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券(quàn)商(shāng)发(fā)布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关注度提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了(le)154只金股，从(cóng)行业来看，机械(xiè)设备行业板块(kuài)暂(zàn)时是5月机构(gòu)人气最高(gāo)的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见(jiàn)出现多只金股，两者一定程度与(yǔ)中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分(fēn)化，传(chuán)媒板块关注度提升最为(wèi)明显(xiǎn)，计算机板块(kuài)关注度(dù)则快速(sù)下降，这也与4月(yuè)份(fèn)行情走势相互印证(zhèng)，传媒板块(kuài)率(lǜ)先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售(shòu)的关(guān)注度(dù)也小(xiǎo)幅回暖，可能(néng)与(yǔ)淄博烧烤和(hé)五一旅游(yóu)市场的火爆有关(guān)。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐的金股标的集中度(dù)来(lái)看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以(yǐ)上的(de)机构共同(tóng)推荐。其中三只(zhǐ)传媒股同时获(huò)得3家(jiā)以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的(de)逻辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股(gǔ)策略(lüè)表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前(qián)茅(máo)，精测电子贡(gòng)献其中(zhōng)绝大多(duō)数收益(yì)，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总(zǒng)体来看，34家券(quàn)商中(zhōng)仅11家券商金股策略(lüè)盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几期，主(zhǔ)要与大盘(pán)行情的(de)撕裂有关。

　　这种极端行情的(de)演绎(yì)体现(xiàn)在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获(huò)得4家机构的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖(jiào)则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测(cè)电(diàn)子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么(me)走？机构多数持保守看法

　　各(gè)大(dà)券商对五月份的投资方向(xiàng)做(zuò)了(le)预判，综(zōng)合(hé)多家观(guān)点，券商们(men)对五月的大盘的看(kàn)法(fǎ)比较保守，建议多看(kàn)少动，推(tuī)荐(jiàn)较(jiào)多的行(xíng)业(yè)是电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对地(dì)产股的(de)走势机(jī)构有分歧，区域(yù)规(guī)划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则(zé)因有(yǒu)事件驱动(dòng)所(suǒ)以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是(shì)每(měi)年5月(yuè)到10月(yuè)股(gǔ)票(piào)市场的相对弱势。这有悖于现代投(tóu)资(zī)理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年(nián)-2013年(nián)的A股(gǔ)市场中，我们(men)也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其他年(nián)份均现(xiàn)下(xià)跌(diē)。如果统计5、6两个月的(de)市场表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和(hé)开工(gōng))不会停(tíng)止;同(tóng)时，管理层对信用风险(xiǎn)及资产价格风险的容忍度正在降低，但(dàn)在投资(zī)缺(quē)口重回(huí)下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺激”难(nán)以(yǐ)扭(niǔ)转市场有底(dǐ)无(wú)高度(dù)的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市场(chǎng)依然维持(chí)震荡格局，长期(qī)看(kàn)二级市场估(gū)值(zhí)体系国际(jì)化是趋势(shì)，优质成长(zhǎng)有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会(huì)，可以(yǐ)做(zuò)一把反弹，国企改(gǎi)革(gé)红利释(shì)放非常值得期(qī)待(dài)。

　　招(zhāo)商(shāng)策(cè)略(lüè)判断在(zài)去杠杆(gān)的背景下(xià)，要(yào)么(me)减少负债，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压(yā)力，增资本会带来股(gǔ)票(piào)供给(gěi)压力，市场尚(shàng)未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂时有所缓和(hé)，但尚无法期(qī)望经济会出现持续或者大幅改善;资金(jīn)利(lì)率(lǜ)的回落是衰退性的(de)，不意味着(zhe)流动性出现(xiàn)主(zhǔ)动式改善;风险偏好(hǎo)受刚(gāng)性兑(duì)付(fù)打破(pò)预期影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给(gěi)担忧(yōu)。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)等一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不(bù)高，可以(yǐ)有相对收益(yì)。(关键(jiàn)词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月市(shì)场环境，一些积(jī)极因素正出现，将给(gěi)市场带(dài)来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观(guān)预期或修正(zhèng)。(2)微观(guān)面(mi兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗àn)，部分龙(lóng)头(tóu)成长股(gǔ)业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面(miàn)，政策(cè)性(xìng)、事件性(xìng)亮点望(wàng)提振(zhèn)市场情(qíng)绪。从管理层的政策取向来看，短期(qī)打破(pò)概率偏低，震(zhèn)荡市特征没变(biàn)。短期市(shì)场下跌后5月(yuè)有些(xiē)积(jī)极(jí)因素出现，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分(fēn)析称，首先，A股盈利增(zēng)速(sù)下行确立，并将(jiāng)继续(xù);其次，前期小批多次的(de)微(wēi)刺激(jī)下，市场(chǎng)对(duì)短(duǎn)期经济预期(qī)偏乐观，而实际政(zhèng)策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经济下(xià)行动能，基本面预期很有可能下(xià)修;再次，改革(gé)和结(jié)构调整依(yī)然(rán)是政策主要目标，政(zhèng)府不(bù)托底(dǐ)，政策(cè)不全面放松的情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部(bù)门的维(wéi)稳措施(shī)亦(yì)难以(yǐ)改(gǎi)变基本面弱平衡向下(xià)打(dǎ)破的(de)趋势，5月(yuè)份(fèn)市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

未经允许不得转载：专业各类工艺品摆件 兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗