公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越(yuè)葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度(dù)末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一(yī)段时间(jiān)来充分观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管基(jī)金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在(zài)微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公司2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业(yè)变(biàn)化(huà)可以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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