金融界5月23日(rì) 万物(wù)皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年(nián)一个周期(qī)轮回(huí)的白糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最后(hòu)一个交易(yì)日，在郑(zhèng)州(zhōu)商品交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货(huò)合约收盘(pán)成(chéng)功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此(cǐ)关键的信息湮(yān)没在(zài)五(wǔ)一(yī)假期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一(yī)度打破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一(yī)次白(bái香港区号是多少)糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨(dūn)大(dà)关还(hái)是(shì)6年半(bàn)前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力(lì)合约正在(zài)上演最后的末日(rì)疯狂，一天之(zhī)内(nèi)，白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约连破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货(huò)开始(shǐ)一路狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大(dà)约六年一次的白(bái)糖周(zhōu)期十分准时，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的原(yuán)因与白糖期货的种植周期(qī)有关(guān)，一般(bān)甘(gān)蔗的每三年一(yī)个种植周期，这(zhè)从(cóng)根(gēn)本(běn)决定(dìng)了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮，据(jù)生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元(yuán)/吨，较去(qù)年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比来(lái)看，白糖价格已经创(chuàng)下(xià)2018年以来(lái)的新高。

　　国内白糖供给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国(guó)食糖产销数(shù)据(jù)显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月(yuè)底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾声(shēng)，除云(yún)南地(dì)区外，广西等主产区陆续收(shōu)榨(zhà)。由于广(guǎng)西前期受不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据(jù)农业(yè)农村部(bù)预(yù)测(cè)，22/23榨季全国食(shí)糖(táng)产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其(qí)中广(guǎng)西白(bái)糖产(chǎn)量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单估(gū)算供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖(táng)来说并不现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植(zhí)面积(jī)增长有限，国内糖料作物产量也(yě)增长(香港区号是多少zhǎng)缓慢且有限(xiàn)，我国食(shí)糖产(chǎn)量(liàng)整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际(jì)市场供需情(qíng)况(kuàng)也不容乐(lè)观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报道(dào)，联(lián)合国粮食及(jí)农业(yè)组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际(jì)食品(pǐn)价(jià)格(gé)指数出现1年以来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的(de)世界(jiè)报价上(shàng)涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来(lái)的(de)新(xīn)高。

　　白糖全球(qiú)主要生产(chǎn)国和(hé)地区包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯(sī)、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中(zhōng)前十位(wèi)食糖产量(liàng)约(yuē)占(zhàn)全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是(shì)作为全球主要(yào)产糖国(guó)之一(yī)，印度(dù)正面(miàn)临(lín)甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机，加上政(zhèng)府实施(shī)的出口限制，世(shì)界各(gè)地的糖价可能(néng)会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而(ér)动(dòng)香港区号是多少ng>

　　A股(gǔ)市(shì)场也(yě)是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今(jīn)年以来，中(zhōng)粮糖(táng)业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁(níng)糖业(yè)年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会(huì)重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战(zhàn)极限，市场将会给出答案。