财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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