近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调(diào)查的(de)大(dà)行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相(xiāng)反、清算速(sù)度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的(de)多(duō)期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量为银(yín)行间市(shì)场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重(zhò钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量ng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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