美国历史上首次债(zhài)务违约(yuē)风险正在逼(bī)近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月1日(rì)，美国财长耶伦就美国债务(wù)违约发出警(jǐng)告，如(rú)果国会无法解决(jué)债(zhài)务上限问题(tí)，美国可能最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日警告称，如果国会(huì)无法(fǎ)解决(jué)债务上(shàng)限问题，美国可能(néng)最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次(cì)债务违约。耶伦(lún)敦促(cù)国会(huì)“尽快采取(qǔ)行动”，以(yǐ)解决(jué)31.4万亿美元的法定(dìng)借款上(shàng)限问(wèn)题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共(gòng)和两党的国会参众两院领导人，告知联邦政府(fǔ)举(jǔ)债(zhài)额度比预期消耗更快(kuài)，国会应尽(jǐn)早采取行动(dòng)，维护美(měi)国“信用”和各方对(duì)美国(guó)的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员处(chù)理债务上(shàng)限(xiàn)的重(zhòng)要性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵局(jú)中了解(jiě)到，等到最后(hòu)一刻才暂(zàn)停或提高债务上限可能会对企(qǐ)业和消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)造成(chéng)严重损(sǔn)害，加重纳税人(rén)的短期借贷成(chéng)本，并对美(měi)国的(de)信用(yòng)评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在(zài)一个月之后财政部就可能耗尽现金，其(qí)中重要的一个(gè)原因是最(zuì)近税收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部正(zhèng)在暂停(tíng)发(fā)行州和地方政(zhèng)府系(xì)列(liè)证券，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测，非(fēi)常(cháng)措施可(kě)能会(huì)在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预(yù)期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室(shì)发(fā)布的最新报告显示(shì)，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)较之前更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔说：“由于(yú)截(jié)至4月底(dǐ)的(de)税收收入低于国会预算办公室2月(yuè)份的预(yù)期，我(wǒ)们现在估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早(zǎo)些(xiē)时(shí)候的一份报(bào)告中，国会预(yù)算(suàn)办公室预(yù)测，非常措(cuò)施可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，耶(yé)伦(lún)发(fā)出警告后，美国总统拜登已(yǐ)邀请美国国会的四(sì)位领导人(rén)于5月9日在白宫就债务上(shàng)限问题举行会议(yì)，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路(lù)透(tòu)社报道，美国财政部长耶(yé)伦日(rì)前曾警告称，如(rú)果美国国会(huì)未能提高政府的债务(wù)上限，由此产(chǎn)生违(wéi)约，将引发一场“经济灾(zāi)难(nán)”，并在(zài)未来(lái)几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企(qǐ)业高管活(huó)动中发表讲话说，美国债(zhài)务(wù)违约将导致失(shī)业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务(wù)违约将导(dǎo)致失业率上升，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的(de)借款上限(xiàn)是(shì)国会的(de)“基(jī)本责(zé)任”。她(tā)警(jǐng)告说，如果债(zhài)务(wù)违(wéi)约将引发一场经济和金融(róng)灾(zāi)难，“违约将(jiāng)提高永续(xù)借款(kuǎn)的成(chéng)本。极大增加(jiā)未(wèi)来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债(zhài)务上限，美国企业将面(miàn)临不断(duàn)恶(è)化的信贷(dài)市(shì)场，政府可能无法向依赖社会保障的相(xiāng)关家庭和老年人发(fā)放款项。

　　耶伦(lún)指(zhǐ)出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)和白宫之间围绕债务上限的(de)对(duì)峙“有可能威胁(xié)我们在(zài)过(guò)去(qù)两年所(suǒ)取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和(hé)两党(dǎng)围绕债务上限的党(dǎng)争不断加(jiā)剧(jù)，引(yǐn)发全(quán)球对于(yú)美债(zhài)违(wéi)约可能(néng)引发金融动(dòng)荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所谓债务(wù)上限是(shì)美国国会为联邦(bāng)政府设定的为履行已产生的支付(fù)义务而举债的最(zuì)高额度，触(chù)及这条(tiáo)“红线(xiàn)”意味着美(měi)国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布声明称，美(měi)国(guó)总统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限问题。

　　据美国《国(guó)会山(shān)报》报(bào)道，美国(guó)参议院多数党领(lǐng)袖舒默驳(bó)斥了共和党的债(zhài)务上限法案，称其为(wèi)“美国违约法案”。白宫(gōng)称该法案是“为获取(qǔ)极端(duān)让(ràng)步(bù)而12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达(dá)拜登的办公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国(guó)债违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由(yóu)于美(měi)国债(zhài)务上限的法案谈判陷入僵局，再次(cì)提升市(shì)场担忧(yōu)。美银的美国利率策(cè)略师(shī)认为，自上周以来，美(měi)国(guó)利率反弹，美债(zhài)收(shōu)益率曲线牛(niú)市趋陡(dǒu)，造成(chéng)这样(yàng)状况的催化剂是对美(měi)国银行(xíng)体系(xì)的(de)担忧(yōu)再度抬(tái)头。市(shì)场定价(jià)美联储下周最(zuì)后一次加息，这与我(wǒ)行的美国经济团队的预(yù)期一致。进一步加息是有可能的，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞(dòng)，加息(xī)面(miàn)临(lín)着(zhe)更(gèng)大的障碍。预(yù)计美(měi)国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在下个月显现出来。该行认为，美国国债(zhài)出(chū)现技术性(xìng)违约(yuē)的风(fēng)险“不小”。摩根大通在报告(gào)中表示，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地(dì)逼近”最后期限。该行的(de)美国利率策(cè)略(lüè)团队预计(jì)，美国财政部可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉(yù)表示，短期内提高美国(guó)债务上限对未来的僵局没有帮助(zhù)；在共和(hé)党和民主党领导人提(tí)出(chū)最新财政提案(àn)后，解决美国债务上限(xiàn)僵局的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高(gāo)盛也(yě)警告称，美(měi)国触及(jí)关键的债务上限(xiàn)最后(12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程hòu)期限的时间可(kě)能会早于市场普遍预期。高(gāo)盛首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)兼全(quán)球投(tóu)资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步(bù)统计(jì)数据(jù)透露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半月达到(dào)美国债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究(jiū)表示，美国(guó)已在今(jīn)年1月触(chù)及债务上限，财政部(bù)可(kě)通过特(tè)别措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉(méi)之(zhī)急(jí)。近日(rì)市(shì)场对美国(guó)债务(wù)上限问题的担忧(yōu)情绪(xù)再次升(shēng)温(wēn)，这(zhè)主要是由税收同比减少与国(guó)会两(liǎng)党(dǎng)僵持(chí)这两个(gè)因素催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从立法流(liú)程、党派意向(xiàng)、后备方案等三个角度看，我们认为美债(zhài)在今年6月违约的风险仍然(rán)较(jiào)小(xiǎo)。债务上限问(wèn)题可能导致(zhì)货币市场与(yǔ)债券市场加大波动(dòng)，但总(zǒng)体而(ér)言预计其直接(jiē)影响有限。

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