在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看待(dài)？行业去(qù)库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日(rì)上(shàng)作(zuò)出一系(xì)列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压(yā)力(lì)已并不明显。这(zhè)也(yě)在一定程度上反(fǎn)映了电池(chí)厂商们近期去库(kù)存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注意(yì)的(de)是，在国(guó)轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计将高于(yú)动(dòng)力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在(zài)市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级(jí)副(fù)总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映(yìng)了(le)锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连跌(diē)52天。而且在(zài)此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)续两(liǎng)日上涨，两日内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察(chá)来看，新能源行(xíng)业处于(yú)稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行业(yè)在(zài)一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规(guī)模交付，而储(chǔ)能大规(guī)模交付会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计(jì)会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利率(lǜ)提升(shēng)已(yǐ)经(jīng)有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的(de)情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德(dé)时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿(yì)纬锂能则不如前(qián)两者明显(xiǎn)，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性价格之后(hòu)，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场会趋(qū)于较为(wèi)合理增长。“去(qù)年(nián)是(shì)600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南(nán)京基地智能(néng)制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目(mù)、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材(cái)料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项目相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明(míng)显安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至报(bào)告期末(mò)其存货余额为(wèi)65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体(tǐ)状况(kuàng)看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示(shì)，由于公司(sī)在(zài)江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂原材料(liào)有自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位下降，也反映了行业(yè)整体状况，不少(shǎo)电池(chí)厂(chǎng)商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代一(yī)季度报告显示，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存货(huò)金额(é)从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有库存较低的电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持(chí)极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨化需要一个月(yuè)时间，库(kù)安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介存周期较长，而隔膜(mó)约为一(yī)个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库(kù)存(cún)极(jí)低，基(jī)本保持7天的最低安(ān)全(quán)库存(cún)。若(ruò)下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国(guó)轩(xuān)高科(kē)也(yě)在积极(jí)尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐(fá)，收(shōu)购博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本(běn)地化(huà)运营。其年报(bào)显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计(jì)，储能(néng)有(yǒu)望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面今年预(yù)计增速将会(huì)比动(dòng)力电(diàn)池(chí)更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同这(zhè)一观(guān)点。他预(yù)计，储(chǔ)能(néng)行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会高于(yú)动力电池，其中国(guó)外家储市场需求预计会在下半年放(fàng)量，而(ér)国(guó)内大储市(shì)场方(fāng)面，今年(nián)一季度处(chù)于招标阶段，自二季度(dù)开始(shǐ)将进(jìn)入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据(jù)计算(suàn)，储能业务已经占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池(chí)上升空间更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大(dà)于供应量的领域(yù)，不存(cún)在需(xū)求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为(wèi)涉(shè)及到用电需(xū)求，每(měi)年到了第二季度开始后才(cái)爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都在(zài)一季度(dù)，真正出货是(shì)在二(èr)季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

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