华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对(duì)准的是“华(huá)尔街(jiē)之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富翁投(tóu)资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控(kòng)股公司伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多(duō)亿(yì)美(měi)元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美(měi)元，排名(míng)世界富豪(háo)榜第123位。

　　上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费alt="突发！暴(bào)跌20％，“华尔街之狼(láng)”出事了" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094206543.png">

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的资金向(xiàng)老投(tóu)资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的资(zī)金向(xiàng)老投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后(hòu)一批(pī)'持(chí)有资金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿(yì)美元年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上次报告的资(zī)产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值(zhí)是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是(shì)迄(qì)今为(wèi)止美国(guó)大型(xíng)股公司中最高(gāo)的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的(de)形式发放(fàng)股息，并让(ràng)伊坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部门的(de)一家重要子公(gōng)司(sī)申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费之(zhī)间(jiān)的(de)关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息(xī)也将(jiāng)永久支付，同(tóng)时(shí)还从(cóng)安(ān)排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空报(bào)告对伊坎来说是一个(gè)重大挑(tiāo)战。他也在(zài)报告刊(kān)登的几小时(shí)后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东(dōng)的(de)利(lì)益为代(dài)价获取利润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们(men)坚持公开披露的信息(xī)，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激(jī)进主义(yì)是最好的(de)投(tóu)资(zī)范例。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权(quán)原(yuán)则付诸于我们(men)的(de)多数控(kòng)股公(gōng)司以及(jí)我(wǒ)们投资部(bù)门持有的少数股(gǔ)权，目(mù)前在14个上(shàng)市(shì)公司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降(jiàng)低风险，尤(yóu)其是在(zài)我们(men)今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽车(chē)、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投(tóu)资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例(lì)，最(zuì)出名的莫过(guò)于(yú)今年(nián)2月(yuè)做空印度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登(dēng)堡研究百页(yè)的做空报(bào)告(gào)使得前“亚(yà)洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立(lì)于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介绍，公司(sī)的主要业务(wù)包括披露(lù)企业(yè)的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示(shì)，从2020年(nián)至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的(de)安德森(sēn)来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格(gé)大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他(tā)加入了以色列的救护(hù)车急(jí)救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡(bǎo)视为(wèi)完全可(kě)以避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次(cì)的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空(kōng)报告，让市值一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车(chē)界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫(pò)辞职(zhí)，美(měi)国司法部和证券监管(guǎn)机构随后(hòu)跟(gēn)进调查，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动(dòng)汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方(fāng)面误导投(tóu)资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月(yuè)中旬，当推特的股(gǔ)价(jià)位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特(tè)，推特(tè)股(gǔ)价随(suí)即大涨约8％。

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