曾号称“广州第一(yī)民企(qǐ)”，也是最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松控股，早已变得大(dà)厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创(chuàng)始人张劲戴上“世界500强”“福布(bù)斯富豪(háo)榜”“中国好(hǎo)老板(bǎn)”等多个(gè)光环的“供应(yīng)链金融”业(yè)务，如今正(zhèng)式被定性为“非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款”立(lì)案(àn)查处，其本(běn)人也被正式采取刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展）公告称，近日，公司无法与实际控制(zhì)人张劲取得联(lián)系，无法确(què)定(dìng)其失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局(jú)黄浦分局(jú)发布(bù)公告称(chēng)，因涉嫌非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)，广东圆(yuán)方投(tóu)资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投资”）等已被(bèi)立案查处。公(gōng)安(ān)机(jī)关已(yǐ)对主要犯罪嫌疑(yí)人张某等人采(cǎi)取刑(xíng)事强制措施。

　　公(gōng)安机关已(yǐ)依(yī)法提取相关涉案数据(jù)，并已委托专业机构进行(xíng)独(dú)立鉴定和(hé)司法审(shěn)计，已对涉案相(xiāng)关资产(chǎn)予以(yǐ)查封、扣(kòu)押、冻(dòng)结。目前案件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企查(chá)查显示(shì)，圆方(fāng)投资的(de)背后正是雪(xuě)松控股。种(zhǒng)种迹象表明(míng)，“张某”也就是雪(xuě)松控(kòng)股的(de)实际控(kòng)制(zhì)人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还对(duì)张劲一年多之(zhī)前承诺的理财兑付方案抱有一线希望的投(tóu)资人，瞬(shùn)间破防。

　　本(běn)就股价不振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接连跌停三天(tiān)，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前身为(wèi)1997年成(chéng)立的君华集团，是一家主营房地产(chǎn)的企(qǐ)业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年(nián)，君华(huá)集团营收超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府(fǔ)评为广东省百强企业。张劲的野(yě)心也随之展露，逐步开始(shǐ)涉猎包括大宗商品、供应链、化(huà)工产(chǎn)业、文旅等众多领域(yù)，收购了包括齐(qí)翔腾达(dá)、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公司的产业版图，雪(xuě)松控股应运而生(shēng)，资产(chǎn)规模迅速飙(biāo)升。在张劲的(de)构想中，雪松控股实现“三(sān)个万亿”目标也(yě)只(zhǐ)是手到擒(qín)来(lái)，即“万(wàn)亿销(xiāo)售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪松(sōng)系的营收规(guī)模也才(cái)593亿元。

　　据(jù)公司(sī)官(guān)网介绍，雪(xuě)松控(kòng)股致力于成为全球(qiú)领先的(de)大宗商品综(zōng)合(hé)性(xìng)产业集团，在全球范围内积极拓展(zhǎn)大(dà)宗商品(pǐn)产业链，聚(jù)焦(jiāo)大宗商品(pǐn)资源、供应(yīng)链服务等核心(xīn)领域(yù)，加快推动(dòng)新材料(liào)、新(xīn)技(jì)术创新突破(pò)，同时(shí)围绕主业布局开展产业投资及(jí)城市综合配(pèi)套服务。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借(jiè)独一无(wú)二(èr)的(de)供应链业务迅(xùn)速提(tí)升资产规模(mó)，营收已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿元，成(chéng)功跻身“世界500强”，并在此后连(lián)续四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中(zhōng)国最(zuì)具影响(xiǎng)力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务(wù)规模(mó)遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松(sōng)控(kòng)股，开始打着“供应链金融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应(yīng)收(shōu)账款”为(wèi)底层资产，假借各(gè)类金交(画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东jiāo)所、产交所、伪(wěi)金交所通道(dào)，超过350只(zhǐ)违(wéi)规(guī)“理(lǐ)财产品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟通时公布数据，雪松(sōng)方面对外(wài)发行的理财产品存量(liàng)规模大(dà)约在(zài)200亿元(yuán)左右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出(chū)现理财(cái)产品发生大(dà)面积(jī)逾期。违约之后，雪松控股(gǔ)方面曾(céng)陆续发布(bù)多次口(kǒu)头或书面兑付方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松控股在2021年(nián)12月(yuè)出(chū)具(jù)的兑付计(jì)划显示，此前逾(yú)期(qī)产品的(de)兑付(fù)自2022年1月起陆续执行，最晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到期的产(chǎn)品本金(jīn)10％；2022年(nián)3月(yuè)兑(duì)付2021年(nián)9月(yuè)-12月(yuè)到期的产(chǎn)品本金(jīn)10％；2021年12月前(qián)到期(qī)的产品其余未兑(duì)付(fù)本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实物资产兑付补(bǔ)充方案，供投(tóu)资者选择。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次兑付都(dōu)无法如约完成，终于(yú)点燃(rán)了(le)投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪(xuě)松控股发(fā)了一封落(luò)款为董(dǒng)事长、实控人(rén)张(zhāng)劲的(de)致(zhì)歉信，称受(shòu)各种因素影(yǐng)响，资产处置及回(huí)款计划(huà)未能按照预期方案(àn)落实(shí)，公司外部协调资(zī)金的(de)努力，也(yě)未能取得实质性效(xiào)果，致使(shǐ)原本(běn)定应于当月(yuè)底(dǐ)完成(chéng)的兑付无法完成。

　　不(bù)一样的(de)“配方”

　　由于(yú)理财(cái)产品无法兑(duì)付而暴雷，这(zhè)与近年来(lái)恒大等(děng)房地产企业暴雷路径如(rú)出一(yī)辙。

　　但(dàn)不同的(de)是，两者(zhě)的底(dǐ)层逻辑大相(xiāng)径(jìng)庭(tíng)，更加令人(rén)无(wú)法接受(shòu)。

　　投(tóu)资(zī)人调查发现(xiàn)，这总规模200亿元(yuán)、350余(yú)只理(lǐ)财产品背后，构筑(zhù)的是一个庞大的融资(zī)网络，涉及(jí)企业(yè)数量高达(dá)63家(jiā)，除(chú)了或明或暗(àn)的雪松(sōng)系公司(sī)，还有大量的假央(yāng)企、伪国(guó)企(qǐ)。而作(zuò)为底层资(zī)产的应收账款，系建立在(zài)涉嫌(xián)虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深交所也(yě)向雪松系两家上市(shì)公司雪松(sōng)发展和齐翔腾达下(xià)发关注函，要求其核实(shí)媒体曝出(chū)的数(shù)十家(jiā)空壳公(gōng)司是否为公(gōng)司(sī)的供应商或客(kè)户(hù)，并说明公司是(shì)否参与雪松信(xìn)托产品(pǐn)底层资产的应收(shōu)账(zhàng)款相关的供(gōng)应链业务(wù)。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做假账。换句(jù)话说(shuō)，支撑(chēng)这场供应链金融的底层(céng)资产(chǎn)原本就是雪松系自导自(zì)演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原(yuán)本就是(shì)一场“融资性贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭(bì)环(huán)”不(bù)断空转(zhuǎn)交易量做大规模，继(jì)而获取(qǔ)更(gèng)多(duō)融资(zī)，这与数年前大范围爆发的P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要(yào)知道(dào)，就(jiù)在几年(nián)前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋(péng)友(yǒu)圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠(gāng)杆(gān)爆仓危机(jī)的(de)，尽快向公司反映，公司提(tí)供现金支(zhī)持。炒股(gǔ)严重影响到个(gè)人生活的(de)，也可以和(hé)公(gōng)司提出(chū)支援。”

　　也(yě)正是这(zhè)段(duàn)话，瞬间让打工人泪(lèi)目，把这家名声(shēng)不显的企(qǐ)业(yè)名闻全国(guó)，张(zhāng)劲(jìn)也被冠(guān)以“中国(guó)好(hǎo)老板(bǎn)”的名(míng)头。

　　谁(shuí)能想(xiǎng)到，几年前大(dà)家心目中(zhōng)的“好老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难保，甚至还是(shì)利用虚构的资产来套(tào)取员(yuán)工钱财。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑(duì)付危(wēi)机爆(bào)发之时，雪松及张劲本(běn)人所做出(chū)的承(chéng)诺(nuò)三番五次(cì)食言，依然有人表示愿意(yì)与其(qí)共度难关，直(zhí)到日前公安机关立案公(gōng)告(gào)传来(lái)。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要指出的是，警(jǐng)方通告(gào)中所(suǒ)披露的圆方投(tóu)资只(zhǐ)是(shì)雪松系金融业务(wù)的经办公司(sī)之一(yī)。

　　有知情人士向观察者网透露，由于(yú)涉案(àn)关联(lián)公司过多，不便(biàn)逐(zhú)一列出，所以(yǐ)用(yòng)“圆方投(tóu)资等公司(sī)”指(zhǐ)代。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一(yī)年多(duō)，经侦部门对(duì)雪松涉嫌非法集资的调(diào)查早已(yǐ)在持续进(jìn)行，对于张(zhāng)劲及(jí)其他多为(wèi)雪松系高管的(de)控制也早已开始。

　　从公安程序(xù)上来(lái)讲，通常公告披露(lù)此(cǐ)次对张劲采取刑(xíng)事强制措施，意味着基本案情(qíng)已调查(chá)清楚，对于整个雪松(sōng)系公司(sī)涉(shè)嫌非法(fǎ)吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开(kāi)消息来看，雪松控股“失联”高管也(yě)远(yuǎn)不(bù)止张(zhāng)劲一(yī)人。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公告(gào)称，公(gōng)司工作人员多(duō)次通过(guò)电话、微信等(děng)方式与(yǔ)公(gōng)司董事(shì)陈晖联系，均无法与其(qí)本(běn)人(rén)取(qǔ)得联系，也(yě)无法确(què)定其失(shī)联的(de)具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪(xuě)松(sōng)系(xì)”派驻董事之(zhī)一(yī)，其兼任雪松控(kòng)股集团(tuán)、雪松实业集(jí)团(tuán)的董事，还在(z画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东ài)广州雪松文化旅(lǚ)游投(tóu)资有限公司、广(guǎng)州市雪松互联网小额贷款有限(xiàn)公司等数十家公司担任(rèn)董事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股(gǔ)副总裁、雪(xuě)松控(kòng)股二号人物林伟龙，以及曾(céng)在集(jí)团内主管资金(jīn)的头(tóu)号人物谢少(shǎo)彬(bīn)等人，也在半年前就已经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松(sōng)发展由(yóu)于连年亏损已经再(zài)次发布退市风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主(zhǔ)要上市(shì)公(gōng)司齐(qí)翔腾(téng)达，也在(zài)5月4日公告称，山东能源集团(tuán)新材料公(gōng)司(sī)要约(yuē)收购(gòu)实施完毕，本次要约收购系(xì)山能新材(cái)料作为重(zhòng)整投资人通过重整程序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进(jìn)而间接控(kòng)制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司(sī) 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易主山东国资(zī)。

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