公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱>

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次(cì)投资，积(jī)累的(de)重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目(mù)标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的(de)坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季(jì)度(dù)末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复(fù)资(zī)产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是(shì)必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司(sī)在过(guò)去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模(mó)最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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