今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择(zé)。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的(de)基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金公司对于(yú)代(dài)销机构的(de)选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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