“一带(dài)一(yī)路”对(duì)冲欧(ōu)美拖累无疑(yí)是(shì)2023年出口最大的看点。即使考(kǎo)虑去年(nián)的低(dī)基数，4月的出口增(zēng)速也不赖，与韩国、越(yuè)南等邻(lín)国(guó)形成鲜(xiān)明对比；拉动方面，“一带一路”国家成(chéng)为(wèi)主角，欧美发达经济体(tǐ)整体偏弱(ruò)。今年(nián)1-4月(yuè)“一带一路”国家在中(zhōng)国出口的份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗(cū)略计算(suàn)，如果今年“一带(dài)一路”出口增速保持在(zài)6％以(yǐ)上，那么在增(zēng)量上就可能对冲(chōng)美欧日出(chū)口的(de)下滑，使(shǐ)得全年2023年全年的(de)出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数(shù)据再(zài)次验(yàn)证，当(dāng)前观察的中国的出口“不看(kàn)港口，不看韩、越(yuè)”。港口(kǒu)数据和韩国、越南出口通胀作为传(chuán)统(tǒng)观(guān)察中广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良(zhōng)国出口增速的重要指标，但随着中国出(chū)口(kǒu)结(jié)构(gòu)向“一带一路”国家转移，其(qí)对(duì)中国出口的指示作用逐渐下(xià)降(jiàng)。一方面，由于多(duō)数“一带一路”国家偏向内陆，汽车、火车(chē)等陆(lù)路运输占比和增速快速上(shàng)升，导致港口数(shù)据与(yǔ)实际出口增(zēng)速持续(xù)偏离(lí)，另一方面，以往(wǎng)韩国(guó)、越南(nán)出口增(zēng)速(sù)与(yǔ)中国(guó)出口基本保持统一(yī)趋(qū)势，但由(yóu)于产品结(jié)构差异，2023年以来两者(zhě)产生较大背离。出口结构性变化背景下，传统观察框(kuāng)架适用性减弱，信息的(de)噪音和预(yù)期的波动(dòng)可能加大(dà)。

　　国别(bié)方面，擘画外贸蓝图(tú)的突破口仍在于“一带一路”国家。除低基(jī)数影响(xiǎng)之外(wài)，4月对俄出口的高增反映(yìng)“一(yī)带一路”贸易持续活跃，沿路经济带仍(réng)是我国(guó)稳外(wài)贸的“抓手”。4月(yuè)对东盟(méng)出口增速暂时(shí)回(huí)落，不过(guò)整体来看，自2022年(nián)初以来“俄+东(dōng)盟升(shēng)、欧美降”的趋势加速，日韩份额保持稳定(dìng)。

　　产品方面，4月出口结构继续延续(xù)“扬长避短”的属(shǔ)性。中国4月汽车及机电出口金额维持强势(shì)，增速较3月进一步加快部分(fēn)源于去年(nián)低基(jī)数原因，不过对同比的拉动仍(réng)明显好(hǎo)于韩国，半导体出口跌幅则相较韩国更加“温和(hé)”。从散点图看，量价齐升的汽车出口反映海(hǎi)外车市较(jiào)高景气度与产业(yè)链韧性(xìng)仍可在(zài)一段(duàn)时间内支(zhī)撑出口，而受全球半导体周期影(yǐng)响，集(jí)成电路4月出(chū)口(kǒu)量与(yǔ)价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的(de)变(biàn)数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年(nián)底，市场(chǎng)大多聚焦(jiāo)欧美经济衰退的拖累，而聚光(guāng)灯之外“一(yī)带(dài)一路(lù)”却在稳定(dìng)外贸(mào)上(shàng)发挥了越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要的作用，那么如何去评估这一空间有(yǒu)多(duō)大？

　　一带一路出口背后存量博弈。在全(quán)球经济(jì)和贸易放缓的(de)背景下，我(wǒ)国出口的(de)韧性可能主要来(lái)自于(yú)存量的(de)竞争——我们认为(wèi)很(hěn)有(yǒu)可能(néng)是抢占欧(ōu)美(měi)日韩在这些国(guó)家的(de)进口份(fèn)额，2018年至2022年，中国在一(yī)带一路沿线10国的进口份(fèn)额上涨了2.5％，同期(qī)欧美日(rì)韩下降了(le)3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动(dòng)2023年(nián)中国出口(kǒu)1个百分点。我们(men)选取“一带一路”沿线65国(guó)中，中国出口规(guī)模(mó)最大(dà)的10个(gè)国家(jiā)（约(yuē)占中(zhōng)国对“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国家总(zǒng)出口(kǒu)的70％，以(yǐ)下(xià)简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口情(qíng)景来对标2023年(nián)10国在悲观、中性、乐观(guān)三种情形(xíng)下(xià)的进(jìn)口增速(sù)情况，同时参考2018至2022年欧美(měi)日韩的年均下跌份(fèn)额(é)，假设2023年10国对美欧日韩减少(shǎo)的(de)进口份额中约60％被中(zhōng)国取代(dài)。

　　结果显示，中性条(tiáo)件下(xià)，“一带一路”10国(guó)2023年拉动中国出口增(zēng)速约0.97％，此(cǐ)外(wài)根据占比（10国占65国的70％），大致估广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良算“一带一路”沿线65国(guó)拉(lā)动(dòng)我国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的(de)背景(jǐng)下(xià)，1个百分点并不少(shǎo)，我国(guó)全年出口(kǒu)增速可能(néng)略高于0％。对(duì)欧美(měi)日等发达经济体出口增(zēng)速(sù)预测，思路为在(zài)中国加入世(shì)界(jiè)贸易组织后(hòu)、历次全球经(jīng)济陷入(rù)衰退或是(shì)经济增(zēng)速大(dà)幅下(xià)行（downturn）的时(shí)间段中，选出(chū)具有参考意义的三年，分别作为(wèi)中性(xìng)、乐(lè)观和(hé)悲(bēi)观(guān)情(qíng)景作(zuò)为参考。我们对(duì)于(yú)2023年的(de)基准假(jiǎ)设为美欧有可能在(zài)下(xià)半年陷(xiàn)入温和衰(shuāi)退，我(wǒ)们选择2009（全(quán)球(qiú)金融(róng)危机(jī)）、2016（美国紧缩后的全球经济放缓）、2001（科网(wǎng)泡沫破裂，全(quán)球(qiú)经济温和放(fàng)缓）分别作为悲观、中性(xìng)和乐观(guān)情景。根(gēn)据预测(cè)，中性假(jiǎ)设下(xià)，2023年欧美日韩拖累我(wǒ)国(guó)出口增速(sù)约-1.9个百分点。

　　假设对其余(yú)国家（在我国(guó)出口中约占26％）出(chū)口增速(sù)预(yù)测按照IMF对2023年(nián)世界(jiè)商品贸易(yì)数(shù)量(liàng)增速(sù)预测(cè)即1.5％计算，并考虑价格因(yīn)素，使用IMF对我国2023年(nián)GDP平减指数同(tóng)比预测（0.96％），计算得出其余国(guó)家拉动我国出口增速约0.64个百分(fēn)点。因此(cǐ)，中(zhōng)性假设下2023年我国出(chū)口增速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算(suàn)存在低估的风险，主要来自于(yú)两个(gè)方面(miàn)：数(shù)据口径差异和欧美经济体的“韧性”。数据方面，各国自中国进(jìn)口的(de)数据和中国向各国(guó)出口的数据存(cún)在差异（无(wú)论是绝(jué)对量(liàng)还是增速），有时这一差异还较大，一般而言中国出口端(duān)的增速会更高，这意(yì)味着我(wǒ)们基于“一带一路”国家进口数据(jù)的测算是低估的；外需方面，欧(ōu)美(měi)经济陷入衰退(tuì)的时点存在较大的不(bù)确定性，可(kě)能在今年下半(bàn)年、也可能在明(míng)年，若后者出现，那么(me)2023年发达经济体对于中国出(chū)口的拖累可能没有那么(me)大。

　　风险提示：东(dōng)盟、俄罗斯及(jí)其他新兴经济体经济增长不及预期，对(duì)外(wài)需(xū)拉动(dòng)不足。疫(yì)情二次冲击风险对出(chū)口造成拖累。欧美经(jīng)济韧性超预(yù)期，对于中国(guó)出口(kǒu)的拖累不足。

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