OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日的下(xià)跌走势，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础设(shè)施(shī)资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时(shí)，在公告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一步(bù)表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继(jì)续(xù)密切关注(zhù)哲库科(kē)技后续(xù)情(qíng)况(kuàng)，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人相关负责人也表(biǎo)示(shì)，近期已同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可(kě)能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，浦东(dōng)新区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，华(huá)安(ān)张江光大园REIT近期(qī)市(shì)场波动(dòng)较大，但其实不动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目短期出租(zū)率下跌并不会从(cóng)根本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价(jià)值，投资者应理性看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)的事件(jiàn)继续(xù)扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的(de)价格(gé)小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二(èr)级(jí)市场价格开始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期(qī)不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日(rì)二级(jí)市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)上看，目前上市的(de)8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业(yè)园(yuán)REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不同程(chéng)度下跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平均跌幅5.17％。<五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗/p>

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经(jīng)披露张(zhāng)江光(guāng)大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟(nǐ)扩募(mù)的项(xiàng)目又遭遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避(bì)的原因(yīn)，最近几个交易日场内资金(jīn)有所流(liú)出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级(jí)市(shì)场价(jià)格下跌，风(fēng)险(xiǎn)也得到一定释放，但是(shì)价格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪面等(děng)多重因素影(yǐng)响，不好判(pàn)断(duàn)价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内(nèi)人士表示(shì)，今年整体REITs市场表(biǎo)现(xiàn)低迷，不(bù)少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的产品具备一定的投(tóu)资价值，很适(shì)合稳健类投(tóu)资者。此(cǐ)外，伴(bàn)随着经济(jì)复(fù)苏(sū)的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募(mù)基金(jīn)执行董事高如星对此(cǐ)表示，若张江(jiāng)园区(qū)最(zuì)终(zhōng)能顺利解(jiě)决(jué)招商(shāng)，平稳过度对经营(yíng)现金流没有造(zào)成大的影响(xiǎng)，“事件性(xìng)利空(kōng)下调至得这么(me)急、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资产就回调不少(shǎo)了，这就是黄金坑(kēng)。”不(bù)过(guò)，他也强调，最终还(hái)是落到租金收入受(shòu)不(bù)受影响，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回(huí五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗)应(yīng)

　　扩募路上再迎接(jiē)考验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技(jì)。随(suí)后5月12日晚，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是其(qí)扩募拟(nǐ)新购入基础设施(shī)资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知(zhī)。同(tóng)时，在(zài)公(gōng)告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原(yuán)始权益人将继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因(yīn)其一季报(bào)中披露(lù)的张江光(guāng)大园项目出(chū)租(zū)率下(xià)降(jiàng)事项，一(yī)度二级市(shì)场价格出(chū)现回(huí)落。在随(suí)后召开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管(guǎn)理人就(jiù)相关事项进行(xíng)了(le)解释(shì)说明，市(shì)场(chǎng)信心得到了(le)一定提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于平(píng)稳。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募(mù)说明会上，运营团队表(biǎo)示了对(duì)张江光大园项(xiàng)目的信心，预计签署意向书和合同谈判中的(de)储(chǔ)备租户正(zhèng)常转化(huà)后(hòu)，项目出租率将得(dé)到回升。没想到仅过了不(bù)到三(sān)周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的(de)广(guǎng)泛(fàn)关注(zhù)，张江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人(rén)相关(guān)负责人(rén)坦言，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一(yī)时间即奔赴现(xiàn)场进行(xíng)了沟(gōu)通和核实工作，并同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高(gāo)度(dù)重视，据悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户(hù)情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前储备租户(hù)还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了(le)芯片测试(shì)、人工智(zhì)能(néng)、航天产业、信息技术等(děng)产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方。从意向储备(bèi)转化为实际租户(hù)需(xū)要一(yī)些(xiē)时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通(tōng)过签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一些重要租(zū)户。虽(suī)然收(shōu)了三(sān)个月履约保证金给了我(wǒ)们一些空间，但本着对首批扩募、对市场(chǎng)负责的态度，我们肯定要(yào)全力(lì)与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负责人(rén)说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同区域的张江光大园项目一(yī)季度(dù)末也有将近30％的(de)空(kōng)置率(lǜ)，原始权益人有(yǒu)那么(me)多(duō)储(chǔ)备租户，之前的(de)空置率为(wèi)何未能得到(dào)解决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江(jiāng)光大园一直以来(lái)都坚持以市场化运营(yíng)为导向，历史(shǐ)运营表现(xiàn)稳(wěn)定，租户(hù)的(de)调租(zū)和(hé)换租都属于(yú)正常情况(kuàng)，而这次(cì)项目的大租户(hù)退租正(zhèng)好发生在市场活(huó)跃度(dù)的短期低点(diǎn)，目前市(shì)场情况已有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在(zài)看(kàn)到出租(zū)率下滑(huá)情况没有得到及时修复后，张江这边也作了一(yī)定的资(zī)源调配和倾(qīng)斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给租(zū)户(hù)的分(fēn)隔空(kōng)间(jiān)、交付(fù)标准(zhǔn)、租金水平等(děng)方面也有(yǒu)一(yī)些(xiē)差异化，张润大厦(shà)多(duō)是两千多平的大平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积为(wèi)主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形态(tài)的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求和(hé)预(yù)算挑选区域内(nèi)的不同物业。

　　“如(rú)果扩募完(wán)成以(yǐ)后，新老资产的管理人都变成了一家，后续(xù)我们在资(zī)源共(gòng)享和联合营(yíng)销方面能更加充分发挥协同效应，相信可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充(chōng)说(shuō)道(dào)。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位(wèi)和展望，相关负责(zé)人表(biǎo)示，张江集团和张江高科目(mù)前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些(xiē)其他(tā)在开(kāi)发的储备项目，这些都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实(shí)现打造张江园(yuán)区产业空间(jiān)资产上市(shì)平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资源(yuán)。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来(lái)的发展(zhǎn)。”相关负责人表(b五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗iǎo)示(shì)，“这次(cì)扩募是(shì)我们(men)实现(xiàn)基金扩容的第一步，也(yě)是至(zhì)关(guān)重要(yào)的(de)一步，眼下我们(men)可能面临了一些突(tū)发(fā)情况需要(yào)解决(jué)，但是这(zhè)和我(wǒ)们在张江科学城这三十年建设发展(zhǎn)过(guò)程中所经历的(de)相比，只能算是一个非常小的(de)插曲。我们(men)有(yǒu)信心排(pái)除万难，尽(jǐn)一(yī)切(qiè)可能化解当(dāng)前突发(fā)事(shì)件的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维持预期和市场的信(xìn)心。”

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