昨夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息(xī)人(rén)士和另一(yī)名了解谈(tán)判(pàn)情(qíng)况的(de)人(rén)士称，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能达成的(de)不会(huì)是一份长达(dá)数(shù)百(bǎi)页、可(kě)能需要(yào)立(lì)法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案(àn)，而是一(yī)份(fèn)包(bāo)含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额(é)，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育等类别(bié)的(de)细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支(zhī)出(chū)达(dá)到(dào)1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议(yì)员表示不应该(gāi)削减(jiǎn)这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将于6月4日举行的六(liù)个月(yuè)来首次面对面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作(zuò)出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市(shì)场对全(quán)球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新(xīn)数(shù)据(jù)显示，交易员们(men)完(wán)全(quán)押(yā)注美(měi)联储会在6月或7月的某次(cì)会议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关(guān)一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美(měi)元的上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最(zuì)大单(dān)日市值(zhí)增长(zhǎng)规(guī)模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营(三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调整后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计(jì)第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂的人(rén)工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公(gōng)司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和(hé)运行机(jī)器学(xué)习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价创近半年以(yǐ)来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑(huá)并(bìng)创(chuàng)下(xià)近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑(hēi)色(sè)系品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于(yú)政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随(suí)着截(jié)止日期(qī)临(lín)近，市(shì)场各方(fāng)的避险(xiǎn)观(guān)望情绪(xù)较为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续(xù)加息(xī)的(de)可能性(xìng)，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对(duì)于大(dà)宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布(bù)的社融(róng)和固定(dìng)资产投(tóu)资等经(jīng)济数(shù)据略低于(yú)市场，市场担心经(jīng)济复苏的(de)后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国(guó)内经(jīng)济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业(yè)层面也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，虽然(rán)目前(qián)铁水产量已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本端原料价(jià)格的(de)大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复(fù)产的情况(kuàng)下，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢材(cái)需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑(hēi)色(sè)产业(yè)研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺(hè)攀对记(jì)者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材(cái)下游需(xū)求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大(dà)。而在(zài)市场供需阶段性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材(cái)五大(dà)品种(zhǒng)周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策(cè)刺(cì)激还比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今(jīn)年(nián)以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价(jià)格(gé)底(dǐ)部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度(dù)以来国内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，钢材需(xū)求端利(lì)空可(kě)能来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则(zé)板材供(gōng)应压力会(huì)明显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策不及(jí)预期后，国内下一个相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年(nián)度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行动，从(cóng)而(ér)改(gǎi)善市场对于后(hòu)期供需平衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国(guó)内煤炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延续(xù)弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的(de)市场供需(xū)格局，与(yǔ)成(chéng)本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格(gé)区间(jiān)有利于(yú)行业(yè)供需(xū)加(jiā)快调整，且目(mù)前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度(dù)加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果(guǒ)或(huò)将在下(xià)半年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和以及国内外价(jià)差有利(lì)于钢材(cái)出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价(jià)可能会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段(duàn)反弹。

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